Делимобиль. Новые облигации. Интересно ли?
Забегая вперед отмечу, что это не просто облигации. Есть секретная фишка. Разберемся
Если вдруг кто-то ещё не в курсе, то Делимобиль крупнейший оператор каршеринга в России с парком около 27,3 тыс. автомобилей. Отчет кратко тут.
Компания давно на рынке облигаций, предыдущие несколько выпусков недавно погасили и теперь размещают новый, серии 001Р-09.
(К слову, который погасили у меня был в обьеме, хорошая доходность вышла)
🔸Параметры сперва, далее оценим риски и перспективы:
— Срок 3,5 года.
— Купон ежемесячный
— Ориентир купона - не более 22% годовых
— Доходность к погашению - не более 24,36% годовых
— Номинал — 1000 руб.
— Сбор заявок до 17 июля, 15:00 мск
— Дополнительная выгода для держателей - щедрый бонус на поездки в сервисе. Экономия на транспорте плюс доходность в портфеле✨
Участники размещения могут получить до 50 000 бонусов Делимобиля, которые можно использовать для оплаты поездок в сервисе.
Бонусы начисляются в зависимости от объема участия инвестора в размещении облигаций и могут быть использованы для оплаты поездок в сервисе. Подробнее об акции можно узнать на сайте: https://bonds.delimobil.ru/
🧩На текущий момент это фактически уникальная механика для российского рынка облигаций: компания не просто занимает деньги у инвесторов, а дает прямые скидки на свой продукт.
Гибридная доходность, получается так. Интересно, свежо, полезно👍
Если инвестор пользуется сервисом, он лучше понимает бизнес, интегрируется и долгосрочно становится лояльным пользователем по всем направлениям.
А оценивать компанию можно будет не только по цифрам в отчете, но и по реальному клиентскому опыту.
🔸Новый выпуск планируется включить в сектор РИИ Московской биржи.
Для частных инвесторов это может быть дополнительным плюсом: при владении бумагами более года доход от операций с ними не облагается НДФЛ в пределах установленного лимита.
Что важно помнить?
Доходность выше рынка не бывает «просто так» — за ней всегда стоят риски. Поэтому базовые принципы не меняются: диверсификация и контроль объёма позиции🧐
🧩Чистый долг / EBITDA — около 4,8x. Показатель остаётся высоким, и во 2 квартале возможен краткосрочный рост: компания закрыла неэффективную партнёрскую программу и переводит часть парка в лизинг, что временно искажает метрику.
🧩При этом значимая часть погашений на 2026 год уже пройдена. Компания показала способность рефинансировать долг и работать с банками, в том числе через сделки обратного лизинга (ВТБ).
🧩Часть долга — с плавающей ставкой: это плюс при снижении ставок.
🧩Важно учитывать специфику бизнеса: каршеринг — капиталоёмкая модель. Парк требует постоянных инвестиций (покупка, обслуживание, страхование, обновление), поэтому уровень заимствований объективно выше, чем в менее «тяжёлых» отраслях.
___
Оценил подход компании, новый выпуск явно производит впечатление. Даже при более жесткой позиции регулятора сохраняется возможность зафиксировать доходность выше 20% годовых на горизонте 3+ лет.
Получился не просто долговой инструмент, а часть экосистемы вокруг своего продукта.
В эпоху рынка физиков это интересный ход. Будем наблюдать👍
@profitanet
