Ray Dalio круто подвел итоги 2025го в январе, и обещал про AI рассказать, но пока не сделал. Но он побывал на подкасте All In и в рамках интервью на 1 час и про AI раскрыл:
Самый поразивший меня момент интервью: что 60% американцев умеют читать на уровне 6-классников или хуже
- То есть они живут жизнь, имеют семьи, работают. Хорошо воспринимают информацию устно и через youtube и tiktok
но
- Просто не умеют читать мало-мальски сложные инструкции, книги. Они не видят иронию или скрытый смысл в текстах, а уж тем более не прочтут научную статью
и
- На другом полюсе от этого - 1% самых богатых, и там много людей из сферы tech (это он прямо как Dan Houser, создатель GTA: "в наших играх всюду тот же разрыв: гламур, богачи и иммигранты, drugs и изнанка - как psychotic версия Диккенса")
AI
- Конечно, мы в надувании разных пузырей, это легко определить: люди задаются вопросом: "а кто станет первым триллионером?"
- Акции AI компаний. Тут две вещи: когда люди виртуально быстро богатеют на таком, им нужен кэш, чтобы платить налоги на рост богатства. И еще люди занимали деньги, чтобы в AI вкладываться, и для выплаты этого тоже нужны кэш и ликвидность
- Сейчас очень много богатства по отношению и к необеспеченным деньгам (богатство же это активы - здания, акции, итп), и по отношению к обеспеченным деньгам (к золоту). И для выхода в кэш понадобится печать по миру большого объема денег. Так было всю историю fiat'ных денег
- У нас слишком американо-центричный взгляд на AI. В США важна прибыль. Этак AI индустрия может и сама себя похоронить, надувшись в пузырь, как дотком-баббл
а
- В Китае, например, прибыль идет на втором месте. И они говорят - AI is fantastic, и его надо всем раздать, как электричество, в open source моделях итп. И ведь их AI почти так же хорош, как и наш. И общая производительность их экономики вырастет
Золото
- Это вторая по объему резервная валюта которую держат ЦБ мира. Геополитические пертурбации подталкивают банки покупать золото. Оно физично и не испарится как купюры. Еще его можно легко возить туда-сюда
- В личном портфеле для диверсификации можно подумать о 5-15% золота - когда shit hits the fan, золото обычно хорошо себя показывало
Биткойн
- Для центробанков мира он слишком НЕ приватный - все транзакции видно
- Еще рынок btc по отношению к рынку прочих денег - он пока очень маленький и легко манипулируемой, поэтому btc пока ближе к NASDAQ по волатильности, нежели к золоту
- А ещё ЦБ мира его не покупают как золото тк боятся: "а вдруг квантовые компьютеры все это взломают и обесценят"?
Мир
- Импортные тарифы были бОльшей частью доходов государств бОльшую часть человеческой истории
- Мы сейчас шагнули всем миром от a multilateral world order to a power-based confrontational world economy. Вот все и пытаются нарастить независимость друг от друга - и в товарах, и в капитале
Путь стран
- Растить детей образованными ( = могут быть продуктивными), цивилизованными ( = нормально общаются с другими людьми), и держаться подальше от войн (не важно - гражданских или международных)
- Мода на социализм? Не знаю. Это неустранимое противоречие. Люди не видят себя ни в системе, ни в ее альтернативах. Поэтому будет fight. Даже не предстоящих осенью выборах уже будет драка. Это отклоняет от возможности просто каждому продуктивно работать
Экономика США
- Еще летом была книга How countries go broke про его более общую модель макро-циклов и где сейчас США. С этой точки зрения ничего нового: мир меняется, технологии тоже, а бюджетные дефициты - нет )
- Быть главой ЦБ сложно в том плане что если ставка низкая, то у тебя все улетает в пузыри. А если ставка слишком высокая, то у тебя перестает расти реальный бизнес
- Расходы бюджета США $7 трлн, сборы $5 трлн - далеко бизнес уедет с дефицитом 40%? А долг $35 трлн и из них $9 трлн вскоре надо будет ротировать, т.е. перезанимать - и много будет желающих на такое?
- DOGE у Маска не получилось, тк, может, на текущей стадии макроцикла быстро реформировать такую неэффективность, может быть, уже и нельзя
