#TAVHL bilançosunu inceledim, tablo genel olarak olumlu 🍀️️️️️️
Fiyat 270,50 TL, piyasa değeri yaklaşık olarak 2 milyar dolar.
F/K cari 18,46, yıllık ortalama olan 27,24'ün çok altında. PD/DD FD/FAVÖK vb. de tarihsel ortalamanın altında. Çarpanlara bakınca şirkette bir ucuzluk mevcut.
Hasılat ilk yarıda yıllık yüzde 32,9 arttı ve 716 milyon dolardan 952 milyon dolara yükseldi. Brüt marj geriledi, esas faaliyet marjı da yüzde 19'dan yüzde 17'ye düştü. Büyümenin maliyeti bir miktar marjı azaltmış. Buna rağmen esas faaliyet karı yüzde 22 büyüyerek 136 milyon dolardan 168 milyon dolara çıktı. İştiraklerden gelen zarar payı hala negatif ama daralmış. En kritik nokta geçen yıl aynı dönemde ana ortaklık payına 40 milyon dolar zarar yazılmışken bu dönem 11 milyon dolar kara dönmüş yani pay başına kar -5,31'den 1,49'a geçmiş.
Nakit akışı biraz karışık, işletme faaliyetlerinden nakit akışı geriledi, 53 milyon dolardan 27 milyon dolara. Artan alacaklar var. Finansman tarafında hem büyük yeni borçlanma hem de ilişkili taraflara olan borçların büyük ölçüde kapatılması söz konusu. Net etkiyle kasa 506 milyon dolardan 344 milyon dolara gerilemiş. Toplam finansal borçlanma yıl başına göre yaklaşık yüzde 23 artmış. Özkaynaklar sadece yüzde 2 büyümüş. Kaldıraç yükselmiş ama karlılığın zarardan kara döndüğü bir dönemde bu daha kabul edilebilir.
Teknik olarak fiyat 270,25 TL'de, ilk direnç 280 TL bölgesi üzerinde 330-340 TL bandı takip edilebilir. 260 TL ve 240 TL önemli destek seviyeleri.