5️⃣ СЕТЕВЫЕ КОМПАНИИ. ТАРИФЫ РАБОТАЮТ. 2 ЧАСТЬ.
5️⃣ $MRKU (РОССЕТИ УРАЛ)
Выручка за 1 полугодие 68,6 млрд руб. (+16,6%)
Чистая прибыль 11,3 млрд руб. (+110%)
Во втором квартале прибыль выросла почти вдвое, до 5,3 млрд руб. Урал стал главным растущим активом среди рассматриваемых компаний: выручка растет умеренно, а прибыль уже делает иксы благодаря росту маржи.
Ранее называл Урал одной из лучших историй сектора. Пока компания полностью подтверждает этот тезис.
‼️ЗА 6 МЕС ВЫПОЛНЕНО 71% ПЛАНА ПО ПРИБЫЛИ, ДИВИДЕНД ПО ПЛАНУ 0,064₽ (10,4%)‼️
Очевидно что Урал перевыполнит план как в прошлом году, в котировке это уже закладывается самой низкой форвардной див. доходностью.
5️⃣$MRKC (РОССЕТИ ЦЕНТР).
Выручка за 1 полугодие 79,4 млрд руб. (+14%)
Чистая прибыль 7,9 млрд руб. (+68%)
Во втором квартале прибыль выросла в 2,4 раза, до 4,2 млрд руб. После слабого исполнения прошлых планов компания внезапно показала один из самых высоких темпов роста в секторе.
Отчет отличный, но Центр остается самой непредсказуемой историей.
☝️Я жестко ошибся с дивидендом за 2025 год и чудом не потерял деньги. Это была единственная неудачная идея в секторе за все время.
На сайте раскрытия корпоративной информации в пункте распределения прибыли, помимо дивидендов (1,6 млрд руб.), числится статья "специальный резерв", куда было направлено 2,3 млрд. Если сложить дивиденды с резервом, то выйдут те самые 9,3 копейки на акцию, которые ждал рынок.
Россети Центр обслуживает Брянскую, Белгородскую, Курскую, Воронежскую и другие приграничные области. Думаю, вы все всё понимаете и объяснять тут ничего не нужно.
Обхожу стороной.
––––––––––––––––––––––––––––––
С момента как я изначально дал идеи по дочкам Россетей:
— Ленэнерго +23,75%
— Волга +43,10%
— Урал +35,36%
Именно эти 3 бумаги до сих пор остаются в списке фаворитов.
Это результат за 8 месяцев, на падающем рынке и без учета дивидендов (можно смело прибавлять по 10% за вычетом налога).
Мои личные результаты в деньгах для неверующих тут
‼️ВАЖНО: всё это время я спекулировал перекладываясь из одной бумаги в другую.
👉2 недели назад предлагал вновь обратить внимание на Волгу по 0,180, после того как мы продали её по 0,215 в +31%👈
С того момента вместе с рынком она выросла на ~14%.
‼️ГЛАВНЫЙ ВЫВОД ПО ИТОГАМ ПОЛУГОДИЯ: ИДЕЯ СЕКТОРА ПРОДОЛЖАЕТ РАБОТАТЬ‼️
Тарифы растут двузначными темпами, а у большинства компаний прибыль увеличивается заметно быстрее выручки. Даже на фоне охлаждения гражданской экономики сети продолжают зарабатывать больше, потому что их результат в первую очередь зависит от регулируемых тарифов.
‼️Важно учесть факт, что в этом году индексация тарифов произойдет в октябре, а это значит, что 3 квартал будет резко слабе предыдущих. Но это будет компенсировано двойным эффектом от роста тарифов в 3 квартале 2027 года. Так что не надо пугаться, когда выйдут слабые результаты 3 квартала‼️
В очередной раз скучные коммунальные компании выглядят лучше 90% российского рынка.
О секторе написаны десятки постов, на этом канале публикуется один из самых детальных и качественных разборов его фундаментала.
Рад если вам удалось заработать вместе со мной.
СЕКТОР ОСТАЁТСЯ ОДНИМ ИЗ САМЫХ ИНТЕРЕСНЫХ НА РЫНКЕ
