⏰ Доброе утро! 23 июля
🔹 Планы на сегодня
— ММК представит операционные, финансовые и ИИ-результаты за 1-е полугодие 2026 года.
— «Глоракс» опубликует операционные результаты за 1-е полугодие 2026 года.
— Заседание ЕЦБ по ставке
🔹 Обзор новостей
— Два саудовских танкера подверглись обстрелу в Красном море. По заявлению хуситов, суда нарушили морскую блокаду. Расширение конфликта на Ближнем Востоке угрожает блокировкой морского экспорта Саудовской Аравии, который оценивается в 4 млн б/д. Трафик в Баб-эль-Мандебском проливе (соединяет Красное море и Индийский океан) упал примерно на треть. Цены на нефть на этом фоне превысили $95.
— Первые финансовые отчёты техгигантов США разочаровали инвесторов. Alphabet и Tesla увеличивают инвестиции на фоне «гонки ИИ». Акции компаний упали на постторгах на 3–5%.
— Росстат опубликовал данные по динамике промышленного производства в РФ за июнь: рост замедлился до 0,6% г/г против 0,7% г/г в мае. В разрезе отдельных видов продукции отмечаем:
🔵 Рост производства СПГ на 12,5% г/г в июне, что поддерживает инвестиционную историю «Новатэка»
🔵 Увеличение выпуска первичного алюминия на 7,4% г/г по итогам 1-го полугодия 2026 года — сохраняем позитивный взгляд на акции «Русала».
— Инфляция в РФ составила 0,17% н/н вторую неделю подряд, рост потребительских цен с начала года составил 4,82%.
☕ Мысли с утра
Расширение геополитической напряжённости в регионе повышает риски локального дефицита нефти на рынке. В условиях перманентно закрытого Ормузского пролива Саудовская Аравия — крупнейший экспортёр нефти в мире — обеспечивает поставки сырья потребителям через порты Красного моря. Блокада Баб-эль-Мандебского пролива может отрезать С. Аравию от азиатских потребителей.
Помимо нефти, ценовое давление может испытать и рынок удобрений. Саудовская Аравия — это мировой поставщик № 2 фосфорных удобрений. Цены на них выросли на треть после начала войны Израиля и США против Ирана и остаются вблизи максимумов. Новый логистический шок может придать дополнительный импульс росту цен.
Акции «ФосАгро» остаются бенефициарами благоприятной конъюнктуры мировых цен на удобрения. По нашим оценкам, результаты компании за 2-й квартал 2026 года отразят рост EBITDA более чем в 1,5 раза кв/кв. Это может позволить менеджменту вернуться к выплате дивидендов.
#МыслиСУтра
Мы в МАХ 💚