🏦ВТБ МСФО за 1 полугодие.
На что обратил внимание👇
Банк нарастил основной бизнес более чем на 20% и минимизировал последствие от сложной ситуации на рынке. Доля стабильных процентных и комиссионных доходов достигла 84% чистых операционных доходов (год назад было ~50%), что снижает зависимость от волатильности рынка.
1. Банк активно управлял портфелем: секьюритизировал часть розничных кредитов, замещал их корпоративными.
• В результате качество портфеля улучшилось: доля проблемных кредитов (NPL) снизилась с 3,6% на 31 марта до 3,5% на 30 июня, по юрлицам – с 2,7% до 2,6%, по физлицам без изменений 6,0%. А покрытие резервами осталось высоким — 149%, абсолютного роста проблемной задолженности не было. Это важно в текущих условиях!
2. Достаточность капитала - один из главных показателей для выплаты дивидендов.
• Норматив 20.0 вырос до 10.7% (выше регуляторного минимума с запасом), Н1.1 сохранился на уровне 6.1%. Банк заранее копит запас перед выплатой дивидендов — за 2025 год дивы утверждены 25% от прибыли, за 2026 год ДДвероятно останется та же, а на горизонте трехлетней стратегии будут стремиться вернуться к 50%.
3. С учетом пересмотра макропрогноза банк уточнилгайденс по чистой прибыли.
• Одновременный значимый рост профильных показателей позволяет компании подтвердить цель по приросту чистой прибыли по итогам 2026 года на 20% г/г – не менее 600 млрд руб. Таргет по ROE - не ниже 20%. 4. Существенно улучшился показатель эффективности.
• Чистая процентная маржа во втором квартале 2026 прибавила 1,7 процентного пункта к сопоставимому периоду прошлого года, составив 2,6%. Дальнейшее снижение ставки позволит банку ещё увеличивать маржу.Расходы растут медленнее доходов. Соотношение расходы/доходы (CIR) во втором квартале — 44,7% против 55,8% годом ранее.
Так что отчёт лучше, чем кажется по итоговой прибыли: банк хорошо поработал с качеством кредитов, а учитываяснижение ключевой ставки в прошлую пятницу и ещё возможные снижения к концу года, 3 и 4 кварталы вполне могут быть более сильными, что традиционно для банков.
Я пока наблюдаю. Но… Вполне реально для ВТБ выполнить поставленные цели по прибыли в 2026г.
